Wyszukiwanie zaawansowane ?

Obiekt

Market Reactions to Dividend Increases and Cuts: A Decade-Long Event Study Analysis of the Warsaw Stock Exchange
Pobierz

Tytuł: Market Reactions to Dividend Increases and Cuts: A Decade-Long Event Study Analysis of the Warsaw Stock Exchange

Tytuł odmienny:

Reakcje rynku na podwyżki i cięcia dywidend: Analiza zdarzeń na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w ciągu ostatniej dekady

Autor:

Michałowski, Miłosz

Opis:

Financial Sciences. Nauki o Finansach, 2025, vol. 30, no. 1, s. 35-45

Abstrakt:

Aim: This study examines how dividend increases and cuts influence stock prices on the Warsaw Stock Exchange over a decade, testing the signaling hypothesis and assessing market efficiency in an emerging market context. Methodology: Using an event study methodology, the author analysed 395 dividend increases and 232 decreases (2015-2024). Abnormal returns (AAR, CAAR) were calculated via the Market Model and Constant Mean Model, with statistical significance tested using one-tailed t-tests. Findings: Dividend increases triggered immediate positive reactions (+1.39% AAR on announcement day, p < 0.005), while cuts led to sharp declines (-1.23% AAR, p < 0.005). Cumulative effects were asymmetric: CAAR for decreases persisted at -2.97% (day +16), whereas post-announcement gains for increases partially reversed. Firms raising dividends exhibited higher yield (5.19%) and payout ratios (59.48%), signalling stability. Implications and recommendations: Practitioners should prioritise dividend policy as a strategic signal, particularly in emerging markets where reactions are amplified. Originality/value: This is the first decade-long event study on the WSE to compare dividend increases and cuts, offering insights into investor behaviour in Central and Eastern Europe. The dual-model approach strengthens reliability, while findings challenge assumptions about market efficiency in emerging economies.

Wydawca:

Publishing House of Wroclaw University of Economics and Business

Miejsce wydania:

Wroclaw

Data wydania:

2025

Typ zasobu:

artykuł

Identyfikator zasobu:

doi:10.15611/fins.2025.1.04 ; oai:dbc.wroc.pl:140277

Język:

eng

Powiązania:

Financial Sciences. Nauki o Finansach, 2025, vol. 30, no. 1

Prawa:

Pewne prawa zastrzeżone na rzecz Autorów i Wydawcy

Prawa dostępu:

Dla wszystkich zgodnie z licencją

Licencja:

CC BY-SA 4.0

Lokalizacja oryginału:

Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu

Tytuł publikacji grupowej:

Financial Sciences. Nauki o Finansach

Temat i słowa kluczowe:

dividend policy event study Warsaw Stock Exchange emerging markets abnormal returns polityka dywidendowa badanie zdarzeniowe Giełda Papierów Wartościowych rynki wschodzące nadzwyczajne stopy zwrotu

Kolekcje, do których przypisany jest obiekt:

Data ostatniej modyfikacji:

23 wrz 2025

Data dodania obiektu:

23 wrz 2025

Liczba wyświetleń treści obiektu:

23

Wszystkie dostępne wersje tego obiektu:

https://dlibra.kdm.wcss.pl/publication/179112

Wyświetl opis w formacie RDF:

RDF

Wyświetl opis w formacie OAI-PMH:

OAI-PMH

Nazwa wydania Data
Market Reactions to Dividend Increases and Cuts: A Decade-Long Event Study Analysis of the Warsaw Stock Exchange 23 wrz 2025

Obiekty Podobne

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Determinanty underpricingu w Polsce i na innych wybranych rynkach wschodzących

Lizińska, Joanna Czapiewski, Leszek

2015
artykuł
Ekonometria = Econometrics
Ekonometria = Econometrics
Do managers really care about shareholders’ expectations? Evidence on dividend smoothing on Latin American emerging stock markets

Mosionek-Schweda, Magdalena Mrzygłód, Urszula Nowak, Sabina

2017
artykuł
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Reakcja akcjonariuszy na decyzje o wypłacie dywidendy w spółkach publicznych – wyniki badań empirycznych

Perepeczo, Agnieszka

2013
artykuł
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
The effect of reverse stock split on the Warsaw Stock Exchange

Asyngier, Roman

2015
artykuł
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Dywidenda a wynik finansowy w ostatnim roku obrotowym

Kowerski, Mieczysław

2013
artykuł
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Dywidenda a zmienność stóp zwrotu spółek z indeksów WIG20 i mWIG40

Blaszke, Ewa

2020
artykuł
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Risk of public family firms. Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu = Research Papers of Wrocław University of Economics, 2015, Nr 412, s. 185-203

Lipiec, Jacek

2015
artykuł
Management Forum
Management Forum
Struktury piramidowe. Analiza spółek z GPW w Warszawie

Aluchna, Maria Kuszewski, Tomasz Zatoń, Tomasz

2017
artykuł
Więcej
×

Cytowanie

Styl cytowania:

Dane kontaktowe

Adres

Politechnika Wrocławska (Koordynator Konsorcjum DBC)
Biblioteka Politechniki Wrocławskiej
Wybrzeże Wyspiańskiego 27
50-370 Wrocław, Polska

Telefon

(+48) 71-320-38-30
(+48) 71-320-47-50

E-Mail

bc@pwr.edu.pl

Odwiedź nas!

https://biblioteka.pwr.edu.pl/

Ta strona wykorzystuje pliki 'cookies'. Więcej informacji